Опубликовано

Экофинанс

Компания занимается онлайн-кредитованием. Главная «фишка» — кэшбек клиенту при успешном погашении займа. Полагаю, эта схема (кроме маркетинга) отлично работает для занижения ПСК — можно выдать займ под ставку свыше установленной ЦБ, но если заемщик идеально исполнил условия договора — за счет кэшбека ПСК уменьшается. Таким образом, для хороших заемщиков ставка меньше, для плохих — больше. Очень интересное изобретение.

Компания контролируется через Лимассол, конечными бенефициарами указаны какие-то неизвестные иностранцы. До декабря 2015 года среди учредителей был Паташкин Дмитрий Владимирович, который сейчас занимает должность генерального директора Платиза. Директор Дуленков Леонид Сергеевич — про него ничего не известно.

Весьма активно набирают штат:
ЭКОФИНАНС-штат

Выдачу ведут через сайт https://creditplus.ru, принимают инвестиции отдельно — на сайте https://ecofinance.ru. При чем на этом сайте почему-то нет отчетности, хотя она без проблем находится на сайте https://creditplus.ru.

К сожалению, компания не демонстрирует информационную открытость, скорее наоборот — всячески прячет все хвосты. Не выложена годовая отчетность с пояснениями, поэтому будем смотреть на отчетность за полугодие 2018:
— Видим быстрый рост, активы составили 255 млн (против 191 млн на начало года),
— Финансовые обязательства растут более скромными темпами — 135 млн (против 125 млн на начало года),
— 138 млн капитала,
— Космические 500 млн чистого процентного дохода, 24 млн чистой прибыли,
— 456 млн реально полученных процентов.

В целом — картина выглядит очень хорошо. Как обычно, есть регуляторный риск — сможет ли компания приспособиться к новым требованиям и снижению доходности? Помимо этого, из-за высокого роста пока трудно достоверно оценить маржинальность модели бизнеса, т.к. не ясен размер «недорезерва» по ранее выданным займам. По мере роста и развития компании это будет понятно. Также неясно, какие возможности поддержки компании существуют со стороны собственников.

Риски:
— Информационная закрытость,
— Регуляторный риск,
— Пока сложно оценить маржинальность модели.
Плюсы:
— Высокие текущие показатели,
— Рост активов в большей степени за счет роста капитала (прибыли), а не внешних источников,
— Хорошая ликвидность (14% активов).

Краткосрочная надежность — высокая (А-).
Долгосрочная надежность — средняя (В).



Подписывайтесь на телеграмм-канал @mfo_invest.

Понравилось?

Поддержать проект Подписаться на обновления