Опубликовано

Стоит ли вкладывать деньги в МФО?

Сейчас я отвлекусь от темы оценки конкретных МФО и попробую около-научно ответить на поставленный вопрос. Около-научно — из-за вольной стилистики изложения, а также из-за большого количества допущений. Но все эти допущения мало влияют на результат и полученные итоги будут плюс минус соответствовать действительности.

Итак, допустим инвестор (пусть будут звать его Вася) продал бабушкину квартиру за 11 миллионов рублей и решил выгодно вложить деньги. Пошел на сайт банка и увидел грустные 6% годовых, с горя проиграл миллион в онлайн-казино и решил все же заняться делом посерьезнее. А тут как раз реклама инвестиций в МФО подоспела. Сидит Вася и чешет репу — вложить оставшуюся десятку? Или опять как с казино получится? Или все же вложить? Уж всяко 20 годовых лучше этих жалких банковских шести процентов.

В этом моменте Вася начинает изучать форумы, этот сайт (привет, Вася!), читать подробнее про МФО и становится профессиональным инвестором. Поскольку Вася прогуливал теорию вероятностей в институте и алгебру в школе, мы напишем для него небольшую заметку. Пусть он, Вася, принимает свое решение более обоснованно.

Предположим, что Вася более или менее шарит и способен разделить депозит на несколько банков, чтобы в каждом лежало не больше 1,4 млн. В этом случае риск потерять деньги нулевой (хотя, конечно, это не так, но для простоты расчетов и из природного оптимизма мы не будем считать риски краха банковской системы, войны, смерти, вторжения пришельцев, тетрадки, государственного переворота, вулкана и прочего), а ожидаемый доход за год составит:

10 000 000 * 6% = 600 000 рублей.

Второй вариант — вложить в МФО. А это уже дело серьезное, поэтому мы введем вот такие переменные:

— СТАВКА_МФО — ставка по которой пылесосит МФО (после вычета налогов),

— РИСК_МФО — вероятность того, что МФО накроется медным тазом, доходов Вася не получит, а инвестиции все потеряет.

Тогда ожидаемая доходность Васи составит:

10 000 000 * СТАВКА_МФО * (100% — РИСК_МФО) – 10 000 000 * РИСК_МФО.

Если вы тоже прогуливали или не изучали теорию вероятностей и вышенаписанная формула вам кажется какими-то иероглифами — ничего страшного, пролистывайте ниже все расчеты, я там нормальным языком напишу еще.

В МФО вкладываться выгоднее, если будет выполняться неравенство:

10 000 000 * СТАВКА_МФО * (100% — РИСК_МФО) – 10 000 000 * РИСК_МФО > 600 000

Если все нафиг сократить и привести к краткому виду, то получим следующее:

РИСК_МФО < (СТАВКА_МФО – 6%) / (100% + СТАВКА_МФО)

Таким образом, в этой ситуации (когда средняя банковская ставка равна 6%), Васе выгодно вкладываться в МФО, если он оценивает риск дефолта этой МФО ниже, чем приведенные в таблице цифры:

Ставка МФО Допустимый риск дефолта
12% 5,36%
14% 7,02%
16% 8,62%
18% 10,17%
20% 11,67%
22% 13,11%
24% 14,52%
26% 15,87%
28% 17,19%
30% 18,46%

Ну и ответ на вопрос такой. Если вы найдете МФО, которая принимает деньги, например, под 18% годовых, при этом будете считать риск её дефолта меньшим, чем 10,17%, то в такую МФО стоит вкладывать деньги.

К сожалению, вам точно никто не скажет, какой риск дефолта у той или иной МФО — это вы должны решать сами.

На сайте есть оценки МФО, которые соответствуют примерно таким уровням дефолта (по моему внутреннему «ощущению») по краткосрочному показателю надежности:

Рейтинг Риск дефолта
A+ < 5%
A 5% — 7%
A- 7% — 10%
B+ 10% — 12%
B 12% — 15%
B- 15% — 17%
C+ 17% — 20%
C 20% — 25%
C- > 25%

 



Подписывайтесь на телеграмм-канал @mfo_invest.

Понравилось?

Поддержать проект Подписаться на обновления