Опубликовано

Азия Кредит (МФК МЦК)

Очень крутая идея и продуктовая ниша — займы для граждан Узбекистана, Таджикистана, Кыргызстана и Казахстана. Это прямо микрофинансирование в его лучшем воплощении — повышение финансовой доступности, работа с людьми, для которых закрыта дверь банка. Выдают до 100 т.р. на срок от 3 до 12 месяцев в офисах, до 15 т.р. на срок до 28 дней на карту. Ставки от 83% до 511% и зависят от продукта. Основной конкурент – МФК Мол Булак. Ставка по инвестициям 21% годовых.

Компанией владеют два гражданина РФ и один гражданин Узбекситана, который является директором:
d0a1d0bfd0b8d181d0bed0ba20d0b0d0bad186d0b8d0bed0bdd0b5d180d0bed0b2
Основные бенефициары, господа Даванковы, имеют отношения к небезызвестной компании Фаберлик.

Кстати вот фейсбук директора, там пост от 7го августа:

«Друзья, мы построили бизнес, который развивается быстрее, чем мы успеваем его финансировать!
Срочно нужны крутые фандрайзеры*! Бонус за каждую светлую голову!
…и 10 очков карме за репост)».

* фандрайзеры — в данном контексте подразумеваются чуваки, которые организуют сбор денег с инвесторов.

Смотрим отчетность за 1 полугодие 2018 (тут листаем страницу, ближе к концу):
— Финансовые активы 321 млн,
— Финансовые обязательства 243 млн,
— Капитал 100 млн, за 6 месяцев убыток,
— Соотношение начисленных процентов / уплаченных процентов / расходов / резервов — вполне адекватное и соответствует нормальному порядку вещей.

Особой активности по сбору инвестиций пока нет, по данным SimilarWeb структура трафика адекватная — все про выдачу займов.

Основной вопрос — какой размер недорезерва по портфелю (особенно по длинным займам), но запас капитала у компании неплохой. Второй важный вопрос — есть ли нормальная рентабельность у этой бизнес-модели, компания показывает небольшой убыток в 2018 году. Риски повысятся, если компания пойдет по пути агрессивного роста заемных пассивов.

Риски:
— Не ясна эффективность бизнес-модели, убыток в 2018 году,
— Не ясна стратегия по наращиванию пассивов.
Плюсы:
— Запас капитала,
— Адекватная отчетность,
— Перспективный и интересный продукт.

Краткосрочная надежность — высокая (A-).
Долгосрочная надежность — средняя (B).



Подписывайтесь на телеграмм-канал @mfo_invest.

Понравилось?

Поддержать проект Подписаться на обновления